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蒙牛珍爱牛根生:失落的八岁“奶王”成为中粮
浏览: 发布日期:2019-04-12

中国财经网4月8日讯(记者穆丹见习记者郭梅岑)2019年3月28日,蒙牛乳业宣布其2018年业绩。 报告期内,公司实现营业收入689家。 7。70亿元,同比增长14。 6。6%;净利润30。 4。30亿元,同比增长48。6%。

炫耀性业绩报告背后的事实是,它正在远离伊利(600887),另一家“德比”乳品巨头。

根据伊利2018年业绩报告,在佛山市荔宏机械设备制造报告期内,伊利实现了795营业收入。 5。30亿元,比蒙牛多106个。 2。30亿元(15。 4%);净利润64。5.20亿元,比蒙牛多34%。90亿元(112%)。

然而,两者的市场价值也大不相同:到目前为止,蒙牛的总市值约为1120亿元,伊利的总市值约为1780亿元,相差约660亿元(58。9%)。七年前的2012年,蒙牛和伊利的市值为39.90亿元和29.20亿元(基于当年最后一个交易日的收盘价),蒙牛为1。伊利的5%。37次。现在我想起来,这应该是蒙牛最后的荣耀了。

蒙牛出生于伊犁,后来又回来了,从什么时候开始它就远远落后于伊犁了?

离开牛根生的那一天

许多年后,蒙牛经销商仍会想起2011年之前的日子。当时,蒙牛仍被命名为“牛”。高端牛奶仍然是特仑苏主导的江湖。《金典》、《安慕溪》、《昌邑100%》、《长庆》。这些竞争产品的名字在“老乳品”的耳朵里听起来有点不成熟 。

所有变化始于2011年。。

2010年,在那一年之前,蒙牛的总收入是302英镑。6.50亿元,利润1.20亿元。同期,伊利的总收入为29英镑。70亿元,利润7.70亿元。7.70亿元,只有6。蒙牛的2%。8%。两者之间的差距就像今天的镜像。

2011年,蒙牛的总收入增长至373英镑。80亿元,利润1.50亿元。8.90亿元。伊利的收入增长到37.2011年50亿元,利润18.5%。1亿元。第一手已经转移了。

2012年,蒙牛的总收入降至360英镑。8亿元,利润跌至1.20亿元。5.70亿元(下降2.00亿元。9%);然而,伊利的收入上升到420亿元,利润略微下降到17。2亿元(下降5%)。

此后,伊利进入了单方面粉碎蒙牛的时代。其收入从420亿元飙升至79亿元。六年60亿元,增长89%。5%,利润从17。2亿到64亿。中国的国内生产总值增长了27.4%比1.40亿元。4%。

相比之下,蒙牛的收入是360英镑。8亿元上升到689元。7.70亿元,增长9.1%。1%,甚至不逊于伊利,但利润只有15.8。90亿元对30亿元。00亿元。4.30亿元,仅增长9.10亿元。5%。

收入增加而利润不增加背后的真相是中粮部门(擅长横向资本并购)进入蒙牛部门(擅长纵向集约型农业)后“水土不服”的结果。

蒙牛近八年的业绩

伊利近八年的业绩

资本运营有许多新举措,回报令人担忧。

在中国资本市场,中粮集团一直以其资本运营专长而闻名。

凭借雄厚的现金流和长期资本运营能力,中粮集团总资产从2005年初的600亿元人民币增加到迷失1971.2016年为90亿美元。就国内上市公司而言,中粮有八个子公司,分别是中国粮油、中国食品、屯河(600737)、中粮包装、中粮生化(000930)、中粮房地产(000031)、蒙牛集团和大悦城地产。其中,中粮地产、屯河和中粮生化为a股上市公司,其余5家为港股上市公司。在上述八家上市公司中,只有中粮包装、中国粮油和中国食品是由中粮直接孵化并通过首次公开发行渠道上市的。其余五家公司通过收购、重组、借壳等资本运营方式进行控制。

令人困惑的是,在中粮挣扎着复苏的上市公司中,只有蒙牛能够保持利润增长,而其他上市平台则遭遇利润下降甚至亏损。因此,一些市场参与者将中粮集团的资本运营评价为“一个接一个,回报令人担忧”。"。

然而,在唯一赚钱的上市平台蒙牛集团,中粮集团再次复制了这一“预言”。

2009年7月6日,中粮投资6港元。10亿美元收购蒙牛20%的股份,中粮集团成为蒙牛的最大股东。从这一天开始,蒙牛进入中粮时代。

一年后,2010年11月,蒙牛卖给了君乐宝乳业有限公司。,有限公司。?,并购,到4。69英镑的价格。20亿元购买君乐宝51%的股份。

2011年6月11日,蒙牛集团在香港证券交易所宣布其创始人牛根生辞去董事长职务。2012年4月12日,蒙牛集团总统杨文军(皮划艇运动员)的两届任期届满。经董事会同意,杨文军(皮划艇运动员)将不再担任总裁,孙伊萍将接任总裁一职。蒙牛已经完全进入中粮时代,完全开启了买买买的模式。

2013年6月,蒙牛拿下124个。并购的广东乳业公司雅士利的6亿港元价格在国内奶粉行业引起了轰动。

2016年,蒙牛的公司雅士利收购了12家。达美思中国,并购的输家,3亿港元。

2017年,蒙牛增持了主要牛奶供应商现代畜牧业的股份,至今仍持有现代畜牧业60%以上的股份。

2018年12月,蒙牛再次参加了中国的神圣放牧,3。花费340亿元购买其51%的股份。

在中粮进入蒙牛以来的这些并购中,雅士利最受关注。然而,自2013年被蒙牛收购以来,雅士利的业绩出现了悬崖般的下滑。

数据显示,从2014年到2016年,雅士利的营业收入从28。1.60亿元下降到2.20亿元。30亿元,3年净利润2。4.90亿元,亏损3。2亿元。当蒙牛花费数十亿美元收购雅士利时,它不遗余力地摆好奶粉盘子,但没想到会成为蒙牛业绩的“拖累”。在雅士利的拖累下,蒙牛甚至在其2016年年报中披露了巨大的商誉损失——净利润损失7。5.10亿元,这是蒙牛自2008年以来罕见的巨额亏损。。

收购现代畜牧业和中国神圣畜牧业也减缓了蒙牛的表现,数据显示中国神圣畜牧业损失了10。2017年为5%。1.50亿元,2018年亏损22。2.50亿元;2017年现代畜牧业损失9。7.50亿元,亏损4.2018年为5%。9.60亿元。

蒙牛迷失八年

自从牛根生1999年离开伊利开始创业以来,蒙牛的创始团队一直擅长营销。它锋利而坚韧,比它的对手伊利更坚韧、更快。因此,它很快实现了反击,在收入、利润和市场价值方面超过了伊利。

然而,从蒙牛创始团队和灵魂人物牛根生在2011年逐渐退休开始,蒙牛不仅在产品上一个接一个地错失机会,而且在比伊利更强的营销领域也屡屡失分。此外,核心管理层的不稳定导致领导层在八年内发生了三次变动,特别是自2016年以来,当时董事会主席在三年内更换了两次,这甚至影响了运营和业绩的稳定性。

首先,就产品而言,在唯一也是最成功的大型单一产品“特仑苏”之后,没有新的拳头产品,也没有扩大成功。2005年,蒙牛在蒙古特仑苏创立了一个意为“黄金牛奶”的品牌,这也创造了中国第一个高端牛奶品牌。特仑苏的出现恰逢中国第一波消费升级。特仑苏一度成为比黄金搭档和脑白金更受欢迎的礼品。然而,伊利紧随其后,推出了“金典”、“安慕溪”、“昌邑100%”、“长青”等一批高端产品,形成了“狼来虎往”的局面。这些产品不仅让伊利抵消了来自蒙牛的压力,也让只有“特仑苏”和“纯珍”的蒙牛有点呆滞,过于依赖大单产品,因此蒙牛的竞争力远不如伊利强大。

其次,奶粉的短板。长期以来,蒙牛在液态奶和冷饮领域接近伊利,但伊利无疑在奶粉领域更具优势。2013年,蒙牛收购了雅士利,希望能弥补奶粉的短缺。然而,由于中粮集团蒙牛团队与雅士利潮汕前团队整合之间的人事争议关系,蒙牛在奶粉领域的布局受到阻碍。此后,尽管雅士利成功扭转了压缩成本的损失,但它失去了与伊利竞争的最佳机会。可以说,短板奶粉已经成为蒙牛的阿喀琉斯之踵。

第三,营销实力的下降。从前,在牛根生的领导下,蒙牛可以说是中国最伟大的消费品营销巨头:2003年,蒙牛与中国航天工业合作。在神舟五号载人飞船的帮助下,“蒙牛——太空专用牛奶”的口号响彻大江南北。2005年赞助Super Girl使酸奶品牌获得巨大成功。营销的成功推动蒙牛的销量飙升。然而,2011年牛根生离开后,蒙牛似乎已经失去了营销灵魂,品牌代言和营销都找不到方向。然而,伊利赢得了“爸爸!我们去哪里?”等非凡的市场?“最强大脑”、“我是歌手”、“奔跑吧、兄弟”和“七八说”,在市场营销上超越蒙牛。

第四,核心团队的混乱。2011年,牛根生退席,中粮集团董事长宁高宁接任蒙牛董事长。 2012年,杨文军(皮划艇运动员)退出,孙伊萍接任蒙牛董事长。此时蒙牛的创始团队完全撤出。然而,当宁高宁在2016年被调到中化集团,中粮集团副总裁兼战略部主任马建萍接任蒙牛董事长时,仅仅六个月后,在没有任何警告的情况下,雅士利前总裁鲁方敏取代孙伊萍成为蒙牛董事长。今年早些时候,马建萍再次下台,由中粮集团董事长于旭波接任蒙牛董事长。相比之下,伊利的核心管理团队十多年来一直保持不变。稳定的核心团队带来了战略和策略的可持续性,同时也给了投资者对资本市场稳定的信心。

(责任编辑:王志强HF013)